特别.投资特别股要有两大心理準备

Y与生活
2020
05/22
09:05

特别股收益型基金推出不到两年,主打稳定收益的它,累积资产规模相当于境内固定收益型基金的十三%,但是投资特别股可能会面临什幺样的风险? 投资人该有什幺心理準备? 得要好好衡量。

台湾投资人偏爱配息产品不是新闻,但过去一年来,有项「股债混血」新商品—特别股收益基金,在市场上异军突起,受到投资人厚爱。

为什幺称股债混血?柏瑞特别股息收益基金经理人马治云解释,特别股虽然会计上,与普通股一样皆属公司资本,但缺点是它不具备表决权,优点是它不像普通股股利分发充满不确定性;特别股不仅有「优先」分发股利的权利,股利有明确数字,而且每年「几乎」都可以拿到股利。

用「几乎」是因为,特别股不像债券须强制分派债息,但马治云强调,公司分发特别股股利不只是一种惯性,也带有「安定人心」的作用,「假设公司今年连特别股股利都拿不出来,市场立刻就会怀疑公司经营是不是出问题。回顾过去历史,少有公司递延付款;假若不幸递延,虽然不算违约,但却会被市场视为违约的『重大讯号』,遭受股价崩落的风险。」

也就是说,特别股虽然分类上属股票,但赚取报酬的方式,却类似固定收益金融商品、类似债券。特别股并非资本市场新商品,但直到去年一月,才有投信公司发行以「纯特别股」为主的收益型基金。根据晨星统计,国内投信共发行六档特别股基金,其中两档为指数型基金,资产规模至今已累积到四三六亿元。翻开投信投顾公会统计资料,境内固定收益型基金总额也不过三千三百亿元,短短两年不到,特别股收益型基金规模相当于境内固定收益型基金的十三%,热卖程度非同小可。

特别收益股利型基金市场分发投信投资人


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