特别.【投资理财股票】投资人傻了!富邦特别股「年息4.1%

S泰生活
2020
05/22
09:05

富邦金2016年为了筹资360亿元,来扩充营运资金、强化资本结构,发行了甲种特别股6亿股(60万张),每股定价新台币60元,且发行前7年富邦金不得收回,并固定支付年息4.1%。

在低利环境下,富邦金甲种特别股给出4.1%高息,加上没有汇兑的风险,让不少寿险业者和散户疯狂抢买。

观察富邦金甲种特别股的股息配发情形,基本上都呈现稳定配息,2017年每股配1.7元现金股利,2018年则每股配发2.46元现金股利,但今天〈5/3〉却意外出现暂不配发去年股息的消息,让投资人相当错愕。

再加上富邦金甲种特别股,不得转换成普通股,且属于非累积特别股,也就是说,发行公司未发放的股息,不需要在日后有盈余年度补发,对投资人更是一大打击。

根据富邦金最新发布的重讯内容指出:「因现行公司章程对于累积未分配盈余得否发放特别股股息未臻明确,暂不配发特别股股息,5月2日董事会亦通过修改公司章程提案,公司章程修正案于本年度股东常会通过后,即召集股东临时会提案修正盈余分配案,将建议甲种特别股股息配发金额与去年相同。」

「看到暂不配发特别股股息的消息,投资人都很吃惊!」股市资深分析师林成荫说,从富邦金发布的讯息看来,一切还是要等到股东临时会结束后,才会明朗。

至于富邦金公告特别股暂不配息,若有投资人在担忧情绪下,将持有的富邦金甲种特别股脱手,但临时股东会通过后,确定要配股息,如此一来,不就损害到投资人的利益?

林成荫认为,应该不至于都不配发股息,但临时股东会通过与否还很难讲,因富邦金外资持股比率很高,目前看来,不确定性极高。

特别股股息诱人

但要留意三大风险

有投资人私下透露,当初富邦金发行甲种特别股时,强调「固定支付年息4.1%」,造成市场投资人疯抢,前两年都有稳定发放股息,但今天看到富邦金公告特别股暂不配息的消息,真的非常错愕。

据悉,当年富邦金宣布发行甲种特别股时,由于打着「高股息、保本」的口号,且支付年息喊到4.1%,市场反应相当热烈,承销该档特别股的券商,时常接到投资人电话,询问什幺是特别股,且疑惑「真的有那幺好吗?」

其实,一般的公司股票主要可区分为普通股和特别股,享有一般股东权利的为普通股,例如鸿海(2330)、富邦金(2881)等;享有特殊权益或某些权益受到限制的为特别股,其兼具债券和普通股性质,是一种混合证券,例如富邦特(2881A)、中钢特(2002A)等。

而特别股也有一些特性,包括股息稳定,主要是因特别股在股利分配顺序上,优先于普通股,若没意外的话,一般都会按事先约定好的股息率发放;另在偿债顺序上,特别股也优于普通股,但次于债券。

要留意的是,投资特别股也是有风险的,例如流动性风险、再投资风险以及不保证配息(累积特别股除外)等风险。

由于特别股实际的成交量,相对普通股少,所以若发生股灾等状况,投资人可能会面临无法成交的情形;此外,林成荫也说,特别股发行公司有收回的权利,以富邦金甲种特别股来看,其收回条件为发行日满7年之次日起,随时按原实际发行价格收回,若收回后,投资人将产生再投资的风险。

至于不保证配息的风险,富邦金特别股也是一个例子。富邦金甲种特别股公开说明书中明确指出,股息发放部分,公司具有自主裁量的权力,白话来说,就是要不要配息,全由富邦金决定。

另说明书中也提及,若因年度决算无盈余或盈余不足分派特别股股息,或因特别股的股息分派,会造成公司资本适足率低于法令,或主管机关所定最低要求时,富邦金会决议取消特别股的股息分派。

富邦金特别股股息发不发

全卡在「公司章程」?

根据富邦金的公告内容,本次配不配息主要卡在,现行公司章程对于「累积未分配盈余」能否发放特别股股息,规範不明确。

过去两年富邦金的特别股股利,都是以「当年度」可供分配盈余发放,但今年要修正公司章程,定义特别股股息可分派範围,从当年度可供分配盈余发放,扩大可併入以前年度未分配盈余及特别盈余公积。

若从富邦金财报来看,去年富邦金虽然获利477亿元,但比前一年541亿元减少11%,加上依规定,必须先提列法定盈余公积、特别盈余公积,富邦金也坦言,提列特别盈余公积后,已经没有可配发特别股股息的额度,富邦金必须在股东会修订章程,才能进一步配发特别股股息给投资人。

特别富邦金股息投资人盈余甲种风险发放发行


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